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汇福证券:06.04│盘面之外的几件事

2020-06-05 10:44 来源:58外汇返佣网 阅读:

    近几日盘面基本大同小异,但成交量没有放出来的话还是谨慎为上,别被周一的大涨冲昏头脑。然后鉴于这样的盘面,我们聊一点其他的事情。

  近几日盘面基本大同小异,但成交量没有放出来的话还是谨慎为上,别被周一的大涨冲昏头脑。然后鉴于这样的盘面,我们聊一点其他的事情。

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  债市与流动性

  近期对于一些有配置债券相关资产的投资者来说,可能心情上还是会受到一些影响。我们从上图看到两年期国债的价格走势从二月开始的一轮上涨至四月底开始的快速下跌,基本上是无缝衔接,打了许多人一个措手不及。

  从宏观的角度来看,二月份至四月底的这轮上涨,本质是基于受疫情影响,市场预期接下去将会释放更多的流动性去托着整个经济,那么相应的,受流动性宽松的预期影响,债券走出了一波小牛市。

  (图片来自于中国人民银行)

  不过我们观察数据来看,央行近阶段所投放的资金量更多地还是与回笼资金进行一个对冲,保持一个流动性的稳定。那么从这一层面来看,流动性宽松的预期是有点落空的味道出来。

  另一方面,在复工复产进一步推进的情况下,市场形成了对政策端释放利好的预期也降低了。毕竟在整个宏观层面依旧求稳的基础上,大水漫灌式的推进基本上是不可能出现的。所以与之前一轮上涨逻辑相对照的是,这一轮快速下跌也同样出自对于流动性宽松预期的落空上。

  虽然从整个经济发展的角度来看,利率下行是一个大趋势,但是在面临疫情的冲击下,不仅仅是债市,各类资产价格都出现了一个比较大的波动。

  而与之相关较为紧密的流动性方面来看,度过了前几年的去杠杆时期,进入到目前的稳杠杆,至少最难的时刻已经度过了。

  所以对于整个债市而言,面临疫情与国际环境不稳定的双重夹击下,后续波动或许仍会很大,但是如同A股一样的是,债券市场上外资涌入同样凶猛。并且,更重要的是,不管债市也好,A股也好,其他的资产也好,风险都是涨出来的,机会也都是跌出来的。

  美元与大洋对岸

  虽然近期全球股市涨速迅猛,但是从技术指标来看,也出现了一定超买的迹象,风险事实上是在不断累积的过程中的。

  相对应的是,美元指数经历一轮快速下跌后,也出现了超卖的现象,短期或许迎来一波反弹。

  那么在股市超买与美元超卖同时出现的情况下,全球各类金融资产的价格是存在一定的风险的。甚至若两者同时发力的情况下,或许接下去会出现更大的波动。

  而这个月同样是美国股指的交割月,月底的交割日来临之前会发生怎么样的波动也是难以预料的。毕竟从数据来看,目前空方持仓一直处于高位,若是重演三月份原油价格战之前,原油市场出现大量持空头头寸的资金的现象话,那么接下去的剧情可能会异常可怕。

  另一方面,美方最近的小动作不断,近日又搞出断航的事件出来,这对资本市场上还是产生了一定的影响。

  鉴于目前美方国内非常混乱的状况,是否会转移矛盾焦点是我们需要关心的,毕竟这也不是第一次出现这样的情况了。虽然我们不惹事也不怕事,但还是不得不承认,对于市场的冲击始终还是存在的。

  简单聊几句盘面

  周一大涨可能还是保留让人兴奋的感觉,但是3000亿的成交量依然不够推动市场向上进攻。而今日虽然只是略微缩量,但是对于需要持续保持强度才能进攻的局面来说,是有点不进则退的味道出来。

  所以对于市场来说,最关键的依然是量能,若量能能够有所释放,那么进攻的动力仍存,不然就需要从周一大涨的兴奋中缓一缓,认真思考一下是否需要降一降仓位了。

  (仅供参考)

  “晴雨表”解盘

  上证指数

  大盘目前在上升轨道上轨附近遇到阻力,这个位置短期在没有出现放量突破大概率是无法突破,而如果呈现缩量上涨则回落概率将有可能增大,近几日量能呈现连续缩小的状态,这种状态持续越久就越有可能出现突然的回调,但这回调在没有破位的前提下大概率会是个低吸点。

  上证50指数

  上证50已经连续三天突破了前期下降趋势线,后续只需要守住 2861这个支撑就大概率不会出现太大幅度的下跌,而上方则需要突破前期的下跌转折点才有新的上涨空间出现。

  创业板指数

  创业板暂时还在大阳之上做盘整走势,在此之前曾经发生过三次类似的走势,在没有跌破盘整段落最下沿的情况下,大概率是不会有大的回落,而如果一旦突破了上升趋势轨道上轨则有可能在之后的行情出现快速回落。后续只有维持持续的上行才有可能摆脱日线顶背驰的形成。

  (仅供参考)

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